-







































:

:

̲Ͳ ²

Ͳ

쳿 :

:

4- , I ,

..

:

..

2000

.

I. ̳ .

II. .

1. .

2. .

3. .

III. .

.

.

, - , , .

, , . . . ϳ , , , , . , , , - . : - .

, , , , - . ( ) - . , , , - .

ᒺ .. , , , .

, , , , , .

, - , ( , , , , , ..). . ³ , ( ) , .

, , ', , . . . . , 㳺 . - , . . - . - , , . - . - , ' .

, , , .

I. ̳ .

, . ' , ' - .

Գ , , . . - - , ' .

400 . XVI i XVII . . .

XVIII . 1796 . 40 .

:

1) - ' ;

2) ( ), ;

3) , .

, , .

, , . :

    ;

    ;

    ;

    .

.

, , . , 22 1995.: , , , , .

, , , . , , , .

' [1]:

1. (, , ).

2. , , .

3. , .

4. .

5. , :

) - , , , ;

) ;

) .

6. , .

7. , , .

8. , .

9. , .

10. , .

11. , 볺.

12. , , , .

13. - 㳿.

14. , .

15. , .

16. , . .

, . ³ , , , .

. .

- ( - ). . , () (). .

䳺 . , , . - .

- ( ) , . , :

1) , (, );

2) (ᒺ) (, );

3) (㳿) (, ).

, , . . ֳ - , , , , , , , , , [2].

: (, ), ; , ; , ( ) ; , .

. . 25 (), ( ), .

, : , , , , , .. , . .

-

(ᒺ)

Գ

蠠 蠠



ϳ


:

n - , , , , ;

n - () , ;

n - , ;

n , - ;

n , , .

. . , . , . , , . . , , .

, . , , , .

.

- . - - . , , . , - ( ) , . .

. - . ; - , .

䳺 , , , ᒺ . , - . , , .

1. .

- :

1) , . , , , , , 䳿, .

2) - , .

3) .

, .

- , , . ? - - , . , , . , (ᒺ , ). , .

- . , , , - . , - . , , , - . , , . - , , - , - .

, , , . (). (, , , .). (, , .) - , . , , .

. (, ), - (, . , , , . . (). . , , .

, , , : , , .

ֳ , .

- ( ).

. , , . , - .

ֳ , .

( ). , , . .

, 䳺 , : :

;

[3].

, -. :

    ;

    ;

    ;

    ;

    ;

    ;

    [4].

, , : , . , , . , . .

- , , , , .

, . . , .

, . . . , .

- () . , . . , . : , , . . .

󠠠

񳿠


(, )


󠠠

. . , , .

. .

(common shares) . , , . , . , , . , , , .

(preferred shares). . , , . , , , . .

(registered share). , . : -, , (), ; -, , , .

(bearer share) . , . , . , , , .

. ³ . 10 - , ( ). : , , , . . , . .

, . , , . , , .

г , ᒺ - , , . ³ , , .

.

̳ 蠠

򠠠 ϳࠠ

Գ

󠠠

Գ

1 󠠠

󠠠 1 - 5

5 - 30

³

( )

󠠠 ࠠ

ࠠ %

󠠠 ࠠ %

- . .21 - , ().

:

- , , , ;

() - () ();

( );

- ;

() - ;

- ;

- .

, , ᒺ, .

򠠠


ԳⳠ ԳⳠ

ֳ

ᒺ, 

󠠠 ࠠ


, , : .

: ( ), , ; ; ; ; .

, , . . . - .

2. .

. - , . . - , , , , .

ᒺ . , , , . ³ , :

;

;

.

, . , ᒺ , . . , .

³ :

;

;

, .

:

1.  , , .

2.  , .

3.  () ().

4.  , , .

:

n 볺 (, );

n ( , , );

n .

, . , , -, ( , ), -, , . .

, , , . , - . , , , .. ( ).

:

) ;

) ;

) ;

) ;

) ;

) ;

) ;

) ;

) , ;

) .

:

) , ;

) ;

) ;

) , ;

) , ;

) , ;

) , , ;

) ;

) , , ;

) ;

) , .

, , .

- . -, (, ), -, . , - , , .

200 : - 22, - 13, - 9, ͳ - 8, - 5. - , , , , , , .

, , . (1992.) (), , , , , . ( 1995 ): (), (), () ().

ó ᒺ - . - . . ҳ, , , , -, . ij , , . , , . . ( ) : , . . -, , - . . -, , , 볺 - . . , . . : ( ), ( ), .

, . , . , . - , . , , , .

: , , .

, , , .

- . , , , - - , , , , .

. , , - , ᒺ , . , .

- , - , . . , .

- .



Ⳡ Ⳡ



򳠠 蠠

. , , , , - . , . , , - . , , , , . , . ϳ . , , , , . , . , , .

. - , , , ( ). , , - .

:

*        ;

*        ;

*        ;

*        .

.

ϳ - (, , , ..). , - ().

г , . г .

, () .

. . , , ( ), , . , .

. , .

. :

*        ;

*        , , , ( , );

*        , , .

- . . , ( ).

, - .

. - , , . .

ࠠ 頠 Գ









ꠠ ³



- . , , , , . , , ( , , ...).

- , ᒺ , . , , ( , , ..), .

- . , .

- , , .

( ), ( , ), .

- , , , , . , .

- , - .

- , , , , () .

- , , , , , , . , , .

- , . , , . , () .

, - ( , , ).

, - ( , ).

.

, , .. - , , , . , - , , .

- , . , , , , .

.

, , . , , .

3. .

- , , 䳿, , . , - - , . , . г : , - , - .

, . :

    ;

    ;

    .

- , , , , , , .

- . , - .

ᒺ, .

. - , ( ) . NYSE INDEX, DOW JONES STOCK INDEX, FT-SE 100, BIOTEX, NIKKEY-225 , , .

: CityAVERAGE, CityNUMBER OF SELLERS, CityMARKET POTENTIAL, L-.

- ; .

( ) . - .

г, , . () (, ), ().

: (), (), , (), ().

ʠ ͠


Ҡ

ֳ :

1) ;

2) .

, , , . . , . , : , , , . ( , , ), 16 .

, -, , .

ϳ , , , , , . - .

III. .

, : ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; () .

, , . , , .

, , . , , - .

:

    ;

    ;

    ;

    .

. : - .

. . , .

12 1995. . :

n , ;

n ;

n , ;

n , ;

n ;

n , .

, , :

    ;

    ;

    ;

    , ;

    .

- , , , , .

, , - , , , . , l , , , , , , , .

ij - 18.06.91. 19.02.94. 55/94. :

    , , ;

    , .

:

    ;

    ;

    ;

    ;

    ;

    ;

    ;

    .

. , , .

:

n , 25% ;

n 10% .

̳ ( ) 20.07.95. 123, ̳ 24 .07.95. 233/769, , .

, .

- , , , . , 1995., , .

ᒺ , -, -.

, , .

.

, , :

1. , , ̳ , , , . ̳ , .

2. , .

3. ,  . , ̳ , , , ̳ , . , , ̳ .

4. , . ֳ . ̳ , , , .

. , .

, (), . ᒺ , - , - , . . , , (糿) , .

, , , , , , . . , .

1999 ᒺ , . , 500 .

1999 30 41 . 387 . 1 1999 1723 .

, . 75 ᒺ .

, , , , . , . ᒺ . ³ . .

2000 , , 101 . 2000 2676 , 24 , - .

1999 2000 . - 77,9% ( 1999. 39% ). 12,8%, - 9,3%.

, . .

ᒺ ᒺ . :

    - ;

    ;

    ;

    .

, .

, . . - . , . .

. , , . . - , , , , . .

. , . (ͳ), ᒺ ( ) . ij , -, , , , , , , , , , , . , , , , , , . , . , , , ( ) .

ϳ , , . - .

- . , , . , .

, . .

. (ͳ, , ). - (, ). , , , .

, , , , .

.

1. .. - , 1999.

2. .., .., .. - , 1999.

3. - : , 1994.

4. .. - : , 1995.

5. 1991.

6. , 1995.

7. , 1996.

8. , 1997.

9. .. . . - : .

10. .. - : , 1995.

11. http://www.ssmc.kiev.ua/

12. http://www.ukrse.kiev.ua/

13. .. - : , 1998.


[1] .., 1999., .11-12.

[2] 18.06.91.

[3] 22.09.95.

[4] 18.06.91. . 3







2009